볼트

볼트는 ERC4626 토큰화 볼트 기준을 사용하여 구성됩니다. 볼트는 하나 이상의 전략으로 자산을 디파이 프로토콜에 분배하여 수익을 추구합니다. 볼트는 시장 수요에 대응하여 dETP를 발행 및 상환하고, 인덱스 가격에 인접한 특정 구간에 유동성을 공급합니다. 볼트가 관리하는 기초 자산은 델타파이 대시보드에서 실시간으로 추적할 수 있어 투명성을 증대합니다.

1) dETP 발행과 상환

볼트는 기초 토큰의 입금과 출금에 맞춰 dETP를 발행하고 상환합니다. 이 프로세스는 인덱스 가격에 진행되고, 볼트는 자동화 유동성 공급(ALP)을 통해 dETP 유통량을 시장 수요에 맞춰 조정합니다. ALP는 선발행된 dETP 일부가 탈중앙화 거래소에 유동성으로 공급하고, 이후 리밸런싱시에 점진적으로 정산합니다.

2) Index Price

인덱스 가격은 기초 토큰의 총 수량과 유효 dETP의 총 수량을 나누어 계산됩니다. 계산 과정에서 사용자가 보유한 dETP만을 "유효"로 간주하며, 볼트가 유동성 공급을 위해 선발행한 dETP는 제외합니다.

3) 자동화 유동성 공급(ALP)

볼트는 기초 토큰 일부와 선발행한 dETP를 사용하여 탈중앙화 거래소(DEX)에 유동성을 공급합니다. dETP와 기초 토큰에 양방향으로 유동성을 공급하고, 유동성의 구간을 인덱스 가격에 맞춰 동적으로 조정하기 위해 CLAMM을 사용합니다. 유동성 공급으로 발생하는 수익은 모두 볼트로 귀속되므로, 거래가 많을 수록 dETP의 가치 향상을 기여합니다.

4) 리밸런싱

볼트에 보유하고 있는 자산은 준비금, 유동성, 그리고 전략으로 분류됩니다.

• 준비금: dETP의 대규모 매도 등 시장에서 유동성 부족을 해소하기 위해 설정한 기초 토큰

• 유동성: dETP의 원활한 거래를 지원하기 위해 CLAMM 풀에 공급되는 dETP와 기초 토큰

• 전략: 수익을 창출하기 위해 전략으로 배정되는 기초 토큰

볼트는 각 분류간의 최적 비율을 유지하여 전략에서 유의미한 수익을 창출할 수 있도록하고, 시장에서 필요로하는 유동성을 제공합니다. 현재 비율은 준비금 10%, 유동성 10%, 전략 80%로 설정되어 있으며 이후 시장 상황에 따라 변경될 수 있습니다.

5) 수수료

유효 dETP 발행량을 기준으로 최대 연 1%가 수수료로 책정됩니다. 각 dETP 별로 수수료는 상이할 수 있습니다. 리밸런싱시 해당 시점에 상응하는 dETP가 새롭게 발행(inflation)되어 지정된 트레저리 주소로 전송됩니다. 단, 프로토콜의 성장 단계에서 모든 dETP에 수수료가 면제되며, 정책이 변경될 시 공지할 것 입니다.

6) 서킷브레이커

볼트는 보안 문제나 공격 등 위급한 상황에 모든 기능을 중단하고 자금을 동결할 수 있습니다.